海信独家回应收购东芝始末：并购不会带来资金盈利压力

　　近日，海信电器收购日本东芝电视的消息发布，引发各界再度将关注的焦点投向海信的全球化布局。收购日本电视巨头东芝，反击、起诉夏普专利侵权，在美国黑色星期五大促中一天即销售52万台4K电视……海信集团的国际化“动静”有点大。

　　收购东芝，这步棋对海信来说，是国际化布局的优化，还是如外界质疑提出的“捡垃圾”？海信的国际化之路走得如何？国际化的“翅膀”能否助力海信，这个连续13年在国内份额第一、目前全球市场占有率前三的电视品牌，领衔中国企业冲击全球彩电老大？

　　就此，《经济参考报》记者日前独家专访了海信集团品牌总监朱书琴。

　　经济参考报：在今年以来中国企业海外并购脚步放慢的大背景下，海信全球化布局之路却从未止步，尤其是最近收购东芝电视一事引人关注。能否介绍下，海信海外收购的历程始于什么时候？此次收购东芝是出于什么动因和机遇？

　　朱书琴：本次海信收购东芝电视始于今年4月初。据日经新闻等日本媒体报道，东芝计划出售其电视业务。

　　海信得知此信息后进行了认真研究，认为东芝电视在技术、质量等方面有深厚的累积，尤其是在图像显示、画质、芯片等方面，而海信电视在智能化技术和内容运营方面拥有领先的优势，双方可以在技术和质量方面相互取长、相互借力，进一步提升产品的竞争力。同时东芝品牌历史悠久，是世界知名品牌，海信近几年在全球积极推进国际化战略，大力推广海信自主品牌，海信电视在南非和澳洲已经占据市场第一的位置，尤其是2016年收购夏普北美业务并成功运营夏普品牌，积累了丰富的全球品牌运营经验，完全有能力在全球运营好东芝品牌。

　　经济参考报：东芝是日本老牌的知名企业，收购过程中是否遇到了一些困难和阻碍？海信是如何在竞争中胜出和东芝达成一致的？

　　朱书琴：据媒体报道，有意收购东芝电视的企业不止海信一家，国内外电视企业都有，而且某些企业此前与东芝有过深入的合作，从东芝对于收购方的熟悉程度看，海信没有任何优势。但海信电视在技术、规模和品牌运营能力上具有明显的领先优势，尤其是在日本市场，海信电视是唯一进入并发展自主品牌的中国企业，也是除日本本土品牌之外市场份额最大的品牌。这是海信能够从竞争中胜出的重要原因之一。

　　经济参考报：上述收购需要的资金是如何解决的？是否如有些媒体分析的，“今年东芝TVS负债总额扩大到16.27亿元，再加上7.54亿元收购金，这意味着海信实际上付出了24亿元的代价”。并购是否会为海信的盈利带来资金压力？

　　朱书琴：本次收购所需资金均是海信电器的自有资金。某些媒体分析的所谓本次收购海信实际上付出24亿元的代价，这个分析显然不对。首先，是目前上市公司公告中已经明确，收购资金129亿日元（约7.98亿人民币）并非双方最终的交割价格，该价格是根据2017年3月31日财务报表数据计算得出的交易价格，双方将根据交割日的交割报表数据对购买价格进行调整，确定最终交割价格。其次，任何企业都不能仅仅依赖股东投入的自有资金来运营，企业都会负债经营，包括通过银行信用借款或通过商业信用获得付款账期，而且这些负债是随着企业经营不断周转和变化的，到期偿还这些负债是企业自身的责任，并不是股东的责任需要付出这些资金。从本次并购规模和海信电器自身的财务状况看，并购不会给海信带来资金和盈利的压力。根据公司发布的相关公告，海信电器2016年末账面的现金类资产约55亿元人民币，资产负债率仅有40.02%。

　　经济参考报：目前上述收购的进展如何？后续还有哪些工作？

　　朱书琴：目前收购协议已经正式签署，后续将向商务部进行反垄断申报，完成反垄断审批后，双方将正式进行股权交割。

　　经济参考报：我们也注意到有一些争议，一方面有观点认为东芝的40年品牌授权和技术将为海信带来增值，另一方面也有观点质疑认为，东芝电视是负债累累的“洋垃圾”，您如何回应这一质疑？

　　朱书琴：东芝电视目前的亏损是由于其规模小、成本高以及效率低。但东芝品牌历史悠久，是世界知名品牌，并且曾经是电视行业领导者，其品牌影响力和品牌溢价能力仍然较高，而海信电视全球市场占有率已经进入全球前三，海信在海外市场的自主品牌收入大约占全部出口收入的60%，在全球主要国家都拥有销售渠道、销售机构以及销售和服务人员，收购后将东芝的品牌影响力与海信的全球渠道资源相结合，将有利于迅速提升东芝电视的市场规模；东芝电视在图像处理、画质芯片、音响等方面有深厚的技术积累，海信电视在智能化技术及内容运营服务、以及激光电视等新型显示产品和技术方面具有领先优势，收购后可以在电视技术、产品方面共享资源，互相补充提升，同时这也有利于缩短东芝电视产品上市的周期和降低开发成本；海信电视拥有采购和制造的成本优势和规模效应，收购后通过与东芝电视共享供应链资源，可以降低东芝电视的成本，提高东芝电视产品的市场竞争力和盈利能力；因此，海信有信心通过共享研发、供应链和营销渠道等各方面资源，实现收购整合效应，扭转东芝电视经营亏损的情况，并把东芝品牌运营好，给海信带来增值。

　　经济参考报：不少企业表示，真正的挑战往往在于收购交割完成之后的整合和管理，您如何看待这个问题？打算如何整合？

　　朱书琴：对于一个收购事项，股权交割不是收购的结束，而只是其中一个重要的里程碑，交割之后的整合才是重中之重，尤其是本次收购跨国家、跨文化，使整合所面临的困难更大。但海信有收购科龙电器的整合经验，以及收购北美夏普的品牌管理和运营经验，也与日本企业有长期的合资经验，这些都将有利于本次收购整合及后续运营。本次收购后，双方将在重点在企业文化与管理方式的融合、技术、质量管理资源的共享融合、供应链资源的共享融合、双品牌运营与渠道资源的共享融合等方面实施整合和共享。

　　经济参考报：海信电视在国内市场占有率连续13年称霸市场，但是有分析认为，海信在国际市场上相对发展缓慢，此次收购对海信全球化布局和发展有何意义？

　　朱书琴：海信电视在国内市场占有率连续13年位居第一，在全球市场占有率已经进入前三，并且呈现高速发展状态。以美国为例，今年前九个月，海信在美国的品牌销售额同比增长高达54.4%，在刚刚过去的黑色星期五大促中，海信一天即销售52万台4K电视，并且都是自有品牌。

　　与很多国内企业以OEM出口方式为主不同，海信连续多年在海外市场建设海信品牌基地，在全球主要国家都拥有销售渠道、销售机构以及销售和服务人员，海信电视在海外市场的自主品牌收入大约占全部电视出口收入的60%，并且海信电视在南非和澳洲已经占据市场第一的位置，美国及欧洲市场也呈现高速增长态势，在日本市场，海信电视也是本土品牌之外市场份额最大的品牌。

　　收购后，海信将进一步拓展电视业务的研发、品牌和营销的全球布局，实施多品牌战略，在日本将向市场占有率第二位发起有力的冲击，同时可以将海信的全球渠道资源与东芝的品牌影响力相结合，迅速提升整体销售规模。

　　经济参考报：海信是否还有后续的新的收购计划？看好哪些领域？如何看待当前中国企业“走出去”的环境？

　　朱书琴：海信的国际化进程最近几年呈现加速推进的态势，这与海信前几年在海外市场扎扎实实打下的良好基础密不可分。后续，海信仍将坚持“技术立企、稳健经营”的发展理念，密切关注与海信主导产业多媒体、家电、IT智能系统等相关的技术、人才、品牌、渠道等领域的并购机会。