盈利减退 乘用车企如何见招拆招？

　　长久以来，乘用车市场就如同一个充满纷争的江湖。车企们各展所长，拼产品、拼销量、拼人气……“火药味”似乎一刻也没有消散。这其中，盈利水平是最能体现车企实力成色的试金石，如何论资排辈，全要靠这点真功夫。

　　近日，国内多家乘用车上市企业纷纷发布了前三季度财报。1~9月，除上汽集团与广汽集团继续延续了以往的盈利态势，大部分乘用车上市公司的净利润均有所下滑，曾经的“利润奶牛”其盈利光环也开始逐渐褪色，而原本就处于亏损边缘的企业，日子更加难过。

　　今年上半年，“净利润下滑”并没有成为上市乘用车企业的营运基调，不少自主品牌的盈利能力仍然十分抢镜。那么，是什么原因促使这些乘用车企的净利润在第三季度出现大幅下滑，盈利光环褪色后，车企又将采取哪些措施应对？这一系列问题值得行业以及车企关注、思索。

　　把握消费趋势是持续盈利的关键

　　2016年不少乘用车上市车企曾成功摆脱了销量较好、盈利能力薄弱的局面，尤其是自主品牌更是扬眉吐气地实现了“名利双收”。其中，一贯发挥稳健的长安汽车成功突破盈利百亿元，而长城汽车则凭借着单车利润一鸣惊人，其单车利润可达9800元左右。此外，吉利汽车、上汽乘用车、广汽乘用车在盈利方面也迎来了突破式的增长。自主盈利能力的整体攀升，让“利润奶牛”不再是合资品牌的专属标签。

　　然而，当时间转入2017年9月，原本势头正猛的几家自主品牌在盈利方面却出现了大反转。其中，前三季度，长安汽车归属于上市公司股东的净利润58.11亿元，同比下降24.92%，7~9月的同比降幅最为明显，达47.07%；长城归属于上市公司股东的净利润累计达28.79亿元，同比下降60.05%。

　　事实上，长安汽车与长城汽车净利润下滑的趋势早在今年上半年就已露端倪。对此，全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树认为，目前自主品牌的产品升级速度远远没有消费升级的变化来得快，因此其盈利水平的下滑主要是由于汽车市场的变化太快所致。

　　正如崔东树所言，一旦企业的产品结构和车型换代跟不上市场的转变，就很难在激烈的市场竞争中成为赚钱大户。比如一汽夏利，长期停滞的产品换代，直接导致其陷入亏损泥潭。因此，目前部分自主品牌已经逐步认识到了这一点，并努力适应市场节奏，冲击中高端消费市场，实现品牌向上。其中，长城汽车选择推出WEY品牌，而长安汽车则加大研发投入，试图通过高端产品和新能源产品提升品牌形象。

　　不过，品牌向上必然需要企业进行大量的资金投入。此前，长城汽车曾在半年财报中表示，WEY品牌推出后，长城汽车在营销和研发方面的投入都在增大，这些都是导致其净利润下滑的原因之一。虽然短时期内看，企业的投入的确导致了盈利能力的微弱下滑，但从长远的角度来讲，企业能够提早洞察消费趋势的变化，并根据其做出调整，其后劲会更加充足。

　　资产重组 剥离业务

　　通过梳理已披露财报的乘用车上市企业的数据，记者发现面对盈利越来越难的局面，车企除了采取跟随市场趋势调整产品结构的方法，还采取了不少“妙招”，包括资产重组、剥离业务等。其中，众泰汽车在2017年上半年，公司完成重大资产重组，以发行股份购买资产的方式收购了永康众泰汽车有限公司100%股权，这直接带动了其净利润的飙升。据其官方公布的财报显示，前三季度，众泰汽车归属上市公司股东净利润为2.58亿元，同比增长982.85%。但实际上，1~9月众泰汽车的乘用车销量仅为2.4万辆，同比下降20%。

　　而一直在盈利方面处于“老大难”境地的一汽轿车，在剥离了红旗业务后，已于今年上半年实现了扭亏为盈。前三季度，一汽轿车再度盈利，净利润为2.91亿元人民币，同比增长140.69%。由此可见，在独立盈利艰难且拉不到合作伙伴的情况下，适时“断舍离”也是一种快速提升盈利能力的方式。据悉，目前东风汽车也在采取剥离不良资产的方式，旗下郑州日产的股权转让项目正在等待国家商务部的最终审批文件。不过，记者认为，依靠资产重组和剥离业务的方式来提升净利润，毕竟只是短期内的“权宜之计”，车企要想真正面对市场竞争，还需拥有独立的自主盈利能力。

　　除此以外，依靠补贴“装点”盈利成绩单的江淮汽车和比亚迪，也逐渐意识到自身在传统能源车销售上的“偏科”。比亚迪表示，在第四季度会加大在传统汽车业务上的投入，使得传统车的业务也能得以恢复，与新能源车型一道共同提升盈利水平。

　　总体而言，虽然前三季度，大部分乘用车上市车企的盈利情况并不如意，但仔细分析可知，每一家企业面临的情况并不相同，因此企业所采取的应对措施也有很大差异。但归根结底，企业要想保持持续的盈利能力，还需要把目光聚焦于市场，努力提升产品的品质和销量，这才是车企应有的真功夫。

来源：中国汽车报