简普科技赴美上市面临考验

　　继趣店、和信贷、拍拍贷之后，此前悄无声息的融360突然宣布，旗下简普科技将赴美上市。美国时间10月20日，简普科技向美国证券交易委员会（SEC）提交招股书，拟融资3亿美元，承销商为高盛、摩根史丹利和摩根大通。不过，与上市前利润暴增的拍拍贷和趣店相比，简普科技可谓是个“另类”，业绩连年亏损，招股书显示，未来盈利仍然存在不确定性。

　　赴美上市探路

　　公开资料显示，简普科技母公司融360自2011年成立至今，6年里共获得4轮融资，累计融资金额超过2亿美元，光速创投、凯鹏华盈、清科创投、红杉资本、淡马锡旗下兰亭投资、云峰基金、赛领基金及Star　VC等创投机构陆续进入其中。2015年9月最后一轮融资，让融360跻身全球Top20　Fin-tech独角兽行列。

　　值得注意的是，简普科技此次登陆美股上市，承销商阵容强大，华尔街两大顶级投行巨头高盛和摩根史丹利罕见携手，和摩根大通、华兴资本一起为其承销保驾护航。高盛和摩根史丹利上一次共同承销中概股，要追溯到2014年的阿里巴巴。

　　据了解，简普科技主业是向个人和小微企业提供免费的金融搜索与推荐，同时也向金融机构提供营销、撮合、风控等收费服务。

　　公开资料显示，经过6年经营，简普科技成长为中国最大的金融搜索与推荐平台，月均活跃用户高达6360万，与2000多家金融机构达成合作，收录了小微企业贷款、房贷、车贷、消费类贷款、信用卡以及理财产品等超过10万种。该公司不仅与工商银行、中国银行等大型国有金融机构保持着稳定的合作关系，还为不少股份制银行、城市商业银行、外资银行提供营销、大数据风控甚至“一站式”解决方案。

　　除了提供金融搜索及推荐服务外，创业6年间，简普科技还做了一系列行业服务工作。此外，他们还撰写了大量的金融教育和消费者保护方面的内容，用以提高大众的金融知识。

　　此外，简普科技为放贷机构提供一站式的营销和风控平台，帮助金融机构更好地服务个人和小微企业，比如向金融机构推荐贷款客户；撮合交易，在用户申请过程中协助用户完成整个贷款流程等。

　　亏损上市　投资者是否买账

　　简普科技招股书显示，2016年期间，其收入达5257万美元，同比增长112%；2017年上半年收入为5803万美元，同比增长170%。其中2016年贷款推荐服务收入同比增长104.6%，2017年上半年同比增长239.56%。相应的支出也大幅提升，2016年销售与营销支出达5648万美元，研究与开发支出为1074万美元；2017年上半年分别为5016万美元、661万美元。

　　业绩爆发的背后是广阔的市场空间。根据艾瑞报告，中国在线借贷市场的交易额在2012年为人民币0.7万亿元，至2016年已增至人民币6.2万亿元，复合年增长率达73.5%；并预计将从2017年的人民币10.7万亿元，增长至2020年的人民币40.4万亿元，复合年增长率达55.9%。

　　尽管中国的消费金融、在线借贷市场空间巨大、前景广阔，但纵观任何一个垂直行业、单一跑道能够容纳的上市公司数量都有一定额度。在这种背景下，那些具备差异化竞争优势的企业将更被海外市场认可。

　　细数在美国上市的类互金公司，目前仅有宜人贷、信而富、趣店三家，和信贷、拍拍贷、简普科技已经递交招股书，正在排队等待上市。

　　记者梳理6家企业的招股书和财报发现，对多数平台，2016年是业绩实现跨越的一道“分水岭”，2017年更是呈爆发式增长的趋势，这个时间段，恰恰是在线借贷崛起和爆发阶段。

　　2016年，宜人贷以1.6亿美元的净利润远超过其它几家。2017年上半年，排序发生变化。拍拍贷和趣店后发制人净利润均暴增，拍拍贷净利润超过了1.5亿美元，趣店也接近1.5亿美元，成为最赚钱的两家公司。和信贷也突飞猛进。半年就超过了上一财年的净利润。信而富、简普科技一直处于亏损状态。

　　值得一提的是，与趣店的高利润相比，简普科技仍处于亏损状态。亏损方面，招股书显示，2016年该公司净利亏损2686.4万美元（1.82亿元人民币），净亏损减幅为7.2%，2017上半年净利亏损723.5万美元（0.49亿元人民币），净亏损减幅达53.2%。

　　对此，业内人士分析称，简普科技的商业模式，决定其不会像金融产品公司一样短期获得高额利润，其不提供自己的金融产品，服务平台的轻资产、纯互联网模式让其几乎没有信用风险和市场风险，一般来说盈利周期更长。

　　中国金融科技股在美受热捧

　　事实上，由于国内对于互联网金融企业上市仍有诸多限制，一批互金企业开启了赴美、赴港上市的征程。

　　对此，开鑫金服总经理周治翰告诉记者，对于企业来说，上市能够带来不少有益的影响：比如为企业获取更多资金、提升企业品牌美誉、获得更多投资机构的认可等。所以，企业发展到一定体量和规模后，选择上市，抢占品牌、市场资源，就成为重要选择项。另外，国内的互金企业在发展了三至五年后，本身也面临着上市的种种压力：一方面是来自投资方、股东方的变现压力；另一方面是监管收紧下，企业亟须为持续发展找一条新的路径，上市或许也是一种新的方法。

　　从美股市场来看，纽交所国际资本市场总监Alexandre　Ibrahim表示，今年中概股IPO，中国金融科技问鼎当之无愧，而现在美股市场投资者对中概股情绪颇高，是一个好的机会窗口。该行业正迎来一个十年黄金窗口期。

　　有业内人士分析称，良好的市场环境，为简普科技这类企业提供想象空间。从宏观环境来看，在线信贷火热背景下，P2P等公司业绩爆发，简普科技虽然不会暴富，但其整体增长必然水涨船高。

来源：经济参考报