突破企业超常规发展路径，高顿杠杆并购分享会杭州举行

　　最近，融创加杠杆收购万达商业的消息成为资本市场关注的焦点，大家都在讨论，“融创高杠杆扩张的脚步究竟能走到哪里？”事实上，借助财务杠杆作用完成并购活动，正在我国风险投资业逐渐兴起和发展。

　　那么，在国内对资本市场并购行为监管收紧的当下，企业该如何合理合规地开展并购？通过杠杆并购举措来带动企业发展又有哪些玩法？

　　7月20日下午，高顿财菁会来到杭州，就企业并购这一焦点，特邀杭州市金融投资集团财务（资金）管理部总经理金俊，带来主题为《杠杆并购融资撬动企业发展》的分享。现场，金俊通过自己亲身参与的三个并购案例，结合国家宏观政策和市场发展趋势，与在座的近百名企业财务高管分享了他对杠杆并购的独到见解。

　　沙龙开场，金总先从宏观层面分析了国内并购的发展趋势，他表示：2016年是中国企业海外投资并购交易跨越式增长的一年，无论是宣布的交易金额还是交易数量都出现了较大幅度的增长。这其中，民营企业成为中国企业海外并购的主要推动力量。“而从2017年一季度的数据分析，83%的海外并购交易是由民营企业参与发起的。”

　　紧接着，金总现身说法般聊起了其所在公司参与过的三个经典案例：浙江金科29亿并购杭州哲信、杠杆融资收购焦作万方、维格娜丝“蛇吞象”收购Teenie Weenie，并对案例的运作过程、方式方法进行了详细剖析。

　　金总认为，“不放杠杆肯定不是搞金融，肯定不是搞并购”。他表示，现在市场的资金五花八门，有的追求稳健，有的冒一定风险，也有的追求高回报了，对于追求高回报的那些，就要设置多层嵌套、放杠杆来获取高收益。“按部就班通过自身内延的扩张，企业肯定不能超常规发展。”

　　而随着国内对并购资本市场的监管日趋收紧，“去杠杆、去多层嵌套”的呼声越来越高，金总建议：“我们鼓励理性并购，杠杆不要放得太大，合理跨界，多做一些平层设计，风险共担，收益共享。”

　　进入最后的交流探讨时间，来自杭州当地的财务高管踊跃发言，就企业杠杆并购，跨境、跨界并购行为，国内监管态势等提出了自己的看法观点，与金总进行了面对面的头脑风暴，观点冲撞交融，气氛活跃。分享会在大家依依不舍中圆满落幕。