轰动会计圈的<财务报表阅读与分析>奇文，通俗易懂！

　　笔者是财税工作者，在工作中经常接触到企业界的老板们，本文是与他们吃饭聊天过程中聊到的财务报表阅读与分析，在此进行记录与整理，以享各位看官。

　　来源：藺龙文de学习思考分享，作者：藺龙文

　　王总是一家民营公司的老总，今天他做东，请客，坐上座后，我们先碰个杯，王总便问：“老师，我创业以前是做市场出生的，现在公司有了起色，但是觉得财务方面问题很多，我也不懂财务，尤其是财务部门报给我的会计报表，简直就是没看明白。”

　　我慢悠悠的倒了一杯茶，问道：“王总，茶要怎么喝才有味?”

　　王总回答：“要慢慢品 ”。

　　我说：“对了。”

　　王总说：“怎么品呢?”

　　我说：“要品味香茗，我们先不着急。”

　　王总这时伸手夹菜，我说，“王总，就以你夹的这盘菜为例吧，比如这盘菜就是你们公司会计师报给你资产负债表上记载的资产。”

　　“这盘菜，就是你的资产，会计师就是做菜的厨师。请问，这盘菜里面的辣椒，花椒，大蒜，你会夹来放进嘴里吗?”

　　“不会。”

　　“这就对了，都是构成这盘菜，可不是都能当菜吃，你资产负债表里面的资产，有的也是辣椒，花椒，大蒜。看资产负债表，先看看可以吃的，不能吃的丢在一边。”我一边说一边夹起一块大蒜丢在烟灰缸里面。

　　王总用疑惑的眼神看着我，问“怎么解释?”

　　我说，“资产负债表里面，有的不是资产，先认清楚，比如长期待摊费用，是会计上对于一些支出，花了钱，可是不认为是费用，就把他归集为资产了。”

　　“举个例，你们一次支付10年的房租费，100万元，会计上今年只确认费用10万元，另外90万元就变成了长期待摊费用。”

　　“这种虚资产还有所得税费用，商誉等等，这些都是资产里面的虚伪派。虚伪派资产完全是因为会计准则而形成，在权责发生制下，支付的资金不得全部作为当期费用，就作为资产记载在财务报告里面，这些资产，是不能变现作价收回的!”

　　王总说，会计准则有意思啊，那么，除了虚伪派资产还有其他派别吗?

　　我喝了一口啤酒，用筷子指了指那盘菜里面一些不能识别的杂质。

　　“王总，听我慢慢道来，刚才我指了菜里面存在着一些杂质，资产负债表里面也有杂质，称为垃圾派，比如固定资产清理，就是装在垃圾桶里面没有倒掉的垃圾，假设贵公司有一项固定资产报废，账面价值尚有5万元，在清理工作没有完成时，会计师便把这5万元作为固定资产清理放进资产负债表里面，其实就是还没有倒掉的垃圾!”

　　王总听了，似乎有所悟。

　　这时候，餐厅的电视机正在讲我们国家56个名族团结大家庭，王总问道，“那资产里面有少数民族吗?”

　　我说，“王总，还真有呢!”

　　“交易性金融资产，啥意思，交易，就是买卖，买进卖出，指的是买进没卖出，暂时放在手里面的资产，金融资产，指的是股票债券等等，交易性金融资产，就是证券市场上炒作资金，一般工商企业，没有这项业务，我称他为少数民族，少数民族还有持有至到期投资，可供出售金融资产等，他们都是证券市场上的资金，都是少数民族。”

　　王总问道，“老师，既然都是证券市场上的资金，为什么还有几个名称啊?”

　　我回答道：“这是会计学里面的唯心主义，你想短期炒作，就叫交易性金融资产，你买其他公司发行的债券，准备持有到期，就叫持有至到期投资，你不知道自己买来干什么，什么时候处理，就叫可供出售金融资产。”

　　“哦~~~”王总舒了一口气。

　　我们干了一杯。

　　王总说，“老师，你讲到资产里面有虚伪派、垃圾派、少数民族，还有其他的吗?”

　　我说，“还有啊，两面派，你说他不是资产，可能收得回相应的资金价值，你说他是资产，弄不好一点价值都没有，对于两面派，要注意研究具体内容。”

　　王总问，“怎么解释?”

　　我说，“比如其他应收款，会计上可能一些杂七杂八的支出，就计入其他应收款了，这里面，容易产生一些问题，比如，有个公司，老板抽逃出资，会计不好做账，计入其他应收款，再比如，有个公司给人包了红包，会计师们难以入账，也计入其他应收款。”

　　王总听我讲了这些，说到，“老师，我听你讲会计觉得很好理解，很简单啊，为什么我自己读财务著作就那么枯燥呢，难以理解?”

　　我开了个玩笑，说，“要是你看书看不懂，你就骂作者吧，为什么呢?他写的书不能让读者看懂。”

　　我俩笑了笑，再碰杯。

　　碰杯后，王总总结道：“资产里面有虚伪派、垃圾派、两面派、还有少数民族，嗯，看资产负债表的资产，认清楚这些特殊面目，容易理解多了。”

　　我说，“是的，除了这些，剩下的都比较容易理解，货币资金，就是随时可以动用的金钱，待会儿你买单，就是动用货币资金，存货，就是保存在仓库的货物，包括原材料，在产品，产成品等等，固定资产，指的就是房子车子机器设备。这些东西在资产负债表上的价值，你需要注意的是，体现的是成本价值，不是市场出售的交易价值。”

　　我们聊的甚欢，一看时间，已经晚上10点半了，王总打电话给老婆，说与老师在一起讨论财务问题，要晚些回家。顺便提一下，王总的老婆也是我会计实操班的学员，王总老婆在电话上和我相互问了好，挂了电话。我们继续探讨资产负债表。

　　王总说：“老师，我觉得这资产负债表不完整，好多有价值的资产没有反映出来啊?”

　　我问：“王总，什么资产最有价值?”

　　王总回答：“人力资源，人才资本!”

　　我说：“是的，王总，目前资产负债表中，对于企业的人力资本，研发能力，信誉状况等等有价值的资产，甚至可能是企业核心的资产，这些都没有反映，原因是会计学理论没有找到一种可靠客观的价值计量方法，这是目前会计学理论的缺陷所在，对于企业家看资产负债表，除了看记载项目，还要结合其他客观情况思考。”

　　这时候，王总的手机响了，说是公司一名员工生病了。

　　王总起身，说：“老师，怠慢了，我得去看我的员工，我的员工才是最重要的资产啊!”

　　我和王总分开了，我想我和王总成为朋友，一是他尊重知识，二是我非常认可他的为人，我有次问王总：“现在好多私营企业都没双休，你们给予双休，并且你们公司非常尊重员工，你怎么做到的?”王总回答：“那些不按国家规定给予员工应该享受的公司就是反人类，反历史，想想，关于劳动者的休息，劳动者权益，在人类历史上经过多少次斗争啊?”我非常敬重王总这样的企业家，做事胸怀宽广!

　　过了两天，我接到王总的电话，邀请我继续给他讲讲会计报表，我欣然应允。

　　这次我们约在贵阳一家比较安静的场所。

　　服务员端来了我们点的茶水。

　　王总说：“老师，前次我们说到了资产，给我说说负债方面?”

　　我说：“好啊，我们来琢磨琢磨负债吧。 ”

　　“我认为，负债也有几种，第一种，喜剧派的，比如预收账款，预收越多，代表公司产品好销，代表公司资金回笼非常好。”

　　王总问，“还有哪派的?”

　　我说：“风险派的，比如短期借款，很可能代表公司资金周转回笼出现不顺畅，寻求银行贷款，这种负债代表的是风险存在。”

　　“还有一派，叫做周期派，因为结算周期而造成，比如应交税费，应付职工薪酬，往往是结算周期晚一个月，在账面上停留为负债了。”

　　王总说，“原来会计学真有意思啊。 ”

　　王总喝了一口茶，品了一下，想起什么来了，说：“老师，你上次说读报表要品，可是怎么品呢?”

　　我也喝了一口茶，我说：“咱们就来品一下吧。”

　　“要透过数据看经营，比如，某家公司账面应收账款数据比较大，证明公司赊销多，市场销售有困境，客户占用资金大，再假设这家公司存货多，更加证明销售困难，再假设该公司应付账款大，证明这个经营行当处于三角债关系中，资金回笼是不顺畅的，这种公司要关注资金链条，注意安全，再假设该公司有银行贷款，那么，更加注意资金链条了。”

　　王总说，“能举例我学习一下吗?”

　　我说，“好的，我举个例吧。”

　　这时，我的电话响了，是咨询我税务的问题，是我以前的一个学生打来的，我解答后，放下电话，继续说：

　　“我在2004年就分析过我们贵阳的一家国企，该公司2000年以前曾经是贵阳市第一纳税大户，我分析该公司2003年的财务报表，发现相对前几年，收入明显增加，表面上比较乐观，可是我发现应收账款增加比收入增加还快，同时存货、应付账款增加都比较快，以前该公司没有银行贷款，在2003年出现了银行贷款，由此，我判断，该公司资金链条出现危机了。结合利润表，发现该公司营业成本增长速度大于营业收入，我进一步判断，该公司不仅资金链条出现危机，盈利能力也大幅下滑，最多两年，该公司没有好的改观，即将难以为继。”

　　王总问：“那这家公司后来怎么样了?”

　　我说：“不出所料，2006年国有资产变卖，被私营企业改组了。”

　　王总说：“原来财务报表分析能透过数据看出经营的玄机啊。”

　　我说：“是的，财务报表是经营情况的照妖镜，做好分析，虽然不在这家公司任职，但是对于公司经营情况，可以感同身受。”

　　王总说：“老师，能不能举个情况好的例子呢?”

　　我说：“好啊，愿意效劳。比如，我分析过茅台股份公司2008年到2011年的财务报表，该公司预收账款远远大于应收账款，代表什么，产品好销，是不是，东西好卖，肯定有钱，再一看，该公司流动资产里面大部分都是货币资金!这样的公司，肯定没有银行贷款的，要是再看利润表，2011年销售净利率50%以上了，代表每一块钱的销售收入，5角多钱是净利润!”

　　王总说：“呵呵，真不愧曾经是股市上第一高价股啊。”

　　王总听了我介绍上述的分析思路，越发对财务报表分析感兴趣了，说：“老师，多说些分析财务报告的思路吧。”

　　我说：“好的，比如一家公司，在建工程金额很大，代表这家公司在进行扩张，如果该公司资产负债表上具有长期借款，那么，极有可能是因为工程项目进行长期借款融资。”

　　“再比如，一家公司，实收资本500万，可是资产里面其他应收款有490万，代表这家公司就是一个抽逃出资的皮包公司。”

　　王总说，“阅读财务报表真是和喝茶一样，越品越有意思。”

　　王总说：“老师，你刚才主要谈到资产负债表阅读与分析，能不能给我说说利润表如何品味呢?”

　　我说：“王总，咱们不忙说利润表，我告诉你一件事，我们楼下张阿姨的女儿相亲，有两个小伙子比较中意，两个小伙子都很聪明，一个是公司高管，每月有上万元月薪，另外一个小伙子呢运气好，经常买彩票中奖，打麻将也赢钱，每月也有上万元的月收入，你给张阿姨的女儿参谋参谋，嫁给谁好?”

　　王总说：“那用说，嫁给第一个靠工作谋生的小伙子!”

　　我说：“张阿姨也是这个意见，为什么呢?因为第一个小伙子的收益是可以持续的，具有保障的啊，套句话，就是这小伙子的利润质量比较好。”

　　王总兴奋而又疑惑的说：“利润还有质量?”

　　我说：“是的，利润质量!我们品利润表，先品公司的利润质量!”

　　王总：“那怎么品?”

　　我说：“比如利润表中，营业收入减去营业成本，营业税金及附加，得到的金额比较大，证明毛利空间可观，才可能有好的利润质量，如果毛利减去管理费用，销售费用，财务费用后金额比较乐观，那么利润质量比较有保证，如果毛利减去三大期间费用后，所剩无几，就证明公司管理效率低，管理成本消耗过大，就像一个人，有能力挣钱，但是花钱太浪费。”

　　“假设一家普通公司，做实业的，营业收入减营业成本及期间费用后没有很好盈利体现，可是这家公司投资收益很高，那么这家公司可能不务正业了，这个公司就是最终实现利润，利润质量比较差。”

　　王总问：“为什么?”

　　我回答：“做实业的普通公司，哪来的投资收益，假设炒股而来的，那就是不务正业了。”

　　“再比如，一家公司，营业利润比较低，由于营业外收入比较高，最终有了净利润，这样的公司盈利靠什么，靠营业外收入，所谓营业外收入，就是与营业无关的收入，就像上面那个打麻将运气好的小伙子，这样的利润不可持续，利润质量是很差的。”

　　王总听了后，问到一个问题，“老师，现在有的公司做假报表，能看得出来吗?”

　　我说：“有线索可循。”

　　王总问：“如何分析?”

　　我说：“王总，比如你是喝酒的人，喝了假酒，你品得出来吗?”

　　王总：“我肯定品得出来是假酒。”

　　我说：“你可以品假酒，我可以品假报表。”

　　王总：“如何品?”

　　我说：“假的东西真不了，真的东西假不了，为什么，假的东西不符合逻辑。”

　　我喝了一口茶，继续说到：

　　“比如曾经做假报表的一家上市公司，银广夏，销售收入很高，净利润也不错，表面看情况很好，可是现金流量表上没有相应的资金流入，资产负债表上出现大量的应收账款，代表着这家公司销售不收款，可能吗?最有可能就是虚构收入，粉饰业绩。这家公司被中央财经大学刘姝威教授做上市公司财务分析的时候发现疑点，后来一查，果然如此。”

　　“再比如，我看了我们贵阳一家药业上市公司的2012年财务报表及报表附注，该公司2000多人的销售团队，可是销售费用中有4亿多差旅费，假设2000多销售人员一年360天都上班，平均每人每天花费近500元的差旅费，每人每天500元，300元住宿，200元乘车，完全够了，可是，你的销售人员能天天上班不休息，上班能是天天都出差，天天都坐车住旅馆吗?”

　　王总听了，若有所思。

　　由于时间关系，我和王总就聊到这个地方，王总觉得非常受启发，对于财务报表的阅读与分析，思路更加清晰了。

　　王总还约我下次继续探讨财务报表，我准备给他分析分析什么叫财务指标。

　　王总上次和我聊了怎么品味财务报表之后，感到意犹未尽，好几次联系我，再给他讲讲财务分析，由于这段时间我一直忙着开发新培训教材，最近几年来国家会计准则和税收政策变化都比较大，我们培训讲师开发新培训教材也很辛苦忙碌。

　　终于抽出了时间，而且这个腊月间天气相当不错，太阳暖烘烘的，我给王总电话，干脆我们去黔灵山公园走走，蛮有意思的，王总应允，我们在黔灵湖边，边走边聊。

　　王总：“老师，我听了你给我介绍财务报表的阅读后，回去把公司最近几年的报表看了一遍，觉得报表数据真是公司经营情况的一段段录像啊!”

　　我说：“是的，财务报表就是公司的写真!作为企业的经营者，一定要懂财务。”

　　王总说：“老师，我很想像财务专家一样分析报表，在网上看了很多讲报表分析的文章，涉及到很多财务分析指标，可是，我很难理解这些财务指标是什么含义?而且我感觉分析报表很费劲啊，一大堆的数据，不知道怎么识得庐山真面目，就像有首诗：横看成岭侧成峰，远近高低各不同!”

　　我指了指湖对面的山，说：“王总，请看对面的山，有雾气环绕，所以我们看不见庐山真面目，是吧?”

　　“你的财务报表分析怎么成了看不清真面目的庐山了呢?原因也是有雾，什么雾?财务指标，你没有把财务指标的真实意思弄明白，本来财务数据很多，看不清楚了，想借用财务指标看报表，哪知道财务指标也很多，纷繁复杂，用了财务指标这个眼镜戴上准备看庐山，哪知道横看成岭侧成峰，从一个窟窿转进了另外一个窟窿啊!”

　　王总露出期待的眼神说：“老师，赶快给我说说这些财务指标究竟是怎么回事?”

　　我说：“王总，别忙，先给你说个事，咱们小区楼下有个妇女，最喜欢逛商场，见到东西就买，买回来又没有用，堆家里闲置着，这没必要吧?”

　　王总：“嗯，我老婆经常就这样，我给她说了，没用的不要买。”

　　我说：“财务指标就是这东西，首先要明白拿来干什么?财务指标是个工具，对比的工具而已。”

　　王总：“对比，对比的工具，什么意思?”

　　我说：“是的，财务分析核心技术其实就是对比。用什么来对比，可以用财务指标，不一定非得用财务指标不可。首先弄清楚对比，只有对比才有差异，只有对比才有思路!对比，分为三种：纵比、横比、表内数据对比。”

　　王总：“怎么解释啊?”

　　我说：“比如你小孩各科成绩单就是财务报表，你想看看小孩的学习情况，用他去年的分数与今年分数对比，看看成绩提升情况，这叫纵比。想看看他在班里情况，与班上**分对比，与班上平均分对比，这是横比。再看看各科成绩情况，语文60分，数学90分，你会告诉他，应该加强提升语文成绩，这就是报表内部数据对比。”

　　王总似乎明白了一点，说：“老师，举个对比分析的事例说说对比的财务分析思路吧?”

　　我说：“好的，比如一家公司叫A公司，另外一家公司叫B公司，两家公司相同行业，利润水平差不多，但是A公司的销售收入比B公司销售收入大，A公司售价比B公司售价低，这样一来，A公司靠低价走量，体现出A公司是薄利多销的经营策略。这里的分析是横比。”

　　“在比如一家公司，利润表上有大额的利润，而现金流量表中货币资金净增加很少?什么原因，经过仔细观察发现，确实销售了很多产品，有了大额的收入支撑利润的实现，可是赊销多，没有收款，应收账款账面增加很大。这就是表内数据对比发现问题。”

　　王总已经明白对比分析的手法运用了，我告诉他：“财务指标具体数值都是一个个死数字，只有用指标进行对比，才能让这些指标一个个灵活生动起来!要让指标比个儿高低，这时候就要弄明白指标是什么含义了。”

　　王总：“那现在可以给我讲财务指标的具体含义了?”

　　我说：“王总，不是的，我只告诉你怎么设计与创造财务指标，你能自己创造出财务指标的话，还用去学习别人设计的指标是什么含义吗?”

　　王总睁大眼睛，极其不可思议的说道：“我这个财务门外汉，会自己创造财务指标，天方夜谭了吧，老师?”

　　我微微一笑，对王总说：“王总，我想给你借500万?”

　　王总不知道我葫芦里卖什么药，眼神很惊讶。

　　我接着说：“王总，你在决定是不是借款给我的时候，你得考虑什么?”

　　王总：“首先，得考虑你有没有钱啊，你没有资产作为保障，估计没人敢借钱吧?”

　　我说：“是的，我告诉你，我有别墅一栋，价值800万，估计你愿意借款给我，但是不幸的再告诉你，我已经欠了1000万的外债了，你还敢借500万给我么?”

　　王总：“这样的话，不敢再借款给你了。”

　　我说：“王总，根据你自己的思路，考虑是否借款给我，你考察了我目前的财务状况，有多少资产，多少负债，所以你已经设计出财务指标了。”

　　王总：“我自己设计出什么财务指标?”

　　我说：“偿债能力指标，目前财务管理书籍的偿债能力指标几乎都是用资产与负债作对照设计的比率指标。这与你的思路完全一致!所以，你不要迷信财务专家，你自己也可以设计财务指标的，如果你想考察我的短期偿债能力，就用流动资产对照流动负债吧，是不是呢?”

　　王总：“嗯，是啊，哦，我想起来了，我昨天看书，有个流动比率，等于流动资产除以流动负债，原来是这个意思啊。”

　　我说：“是的，完全正确。”

　　王总说：“那财务书籍的盈利能力指标又怎么设计?”

　　我说：“盈利能力考察，首先有个核心数据，就是净利润。净利润除以收入，体现企业销售产品的利润空间大小，叫销售净利率;用净利润除以资产，体现企业运营中资产投入的获利能力，叫资产净利率;净利润除以股东权益，考察的是股东投入回报情况，叫权益净利率。”

　　王总说：“原来如此。”

　　我说：“比如你想考察公司平均每一个员工利润贡献大小，怎么设计指标?”

　　王总：“净利润除以职工人数吧。”

　　我说：“对了，我们不是设计了一个考察人均贡献的指标了嘛!”

　　王总这是后表情轻松了很多，原来自己可以设计财务指标!显得比较高兴。

　　我告诉王总，财务报表数据计算财务指标，用去年的指标对照今年的指标，用我们公司的财务指标对照其他公司的财务指标，找出差异，再思考差异原因，这就是财务分析!

　　这时候王总又发问了：“老师，那营运能力指标怎么回事，书籍介绍说这个指标可以体现企业营运能力，运转快慢，财务指标体现企业的运转快慢，我觉得不可思议!”

　　我说：“营运能力指标其实最简单，比如贵阳有两个出租车司机，一个人一天收入是600元，另外一个一天的收入是300元，你说哪个司机营运跑得快?”

　　王总：“当然了，收入600元的哪个司机。”

　　我回答：“是的，所以考察营运能力的指标首先采集收入数据进行设计!但是，不能仅仅是收入，比如一个是火车司机，一个是出租车司机，出租车司机累死了收入也比不过一个懒惰的火车司机，为什么?他们投入的资产不一样!所以，营运能力指标都是用收入数据与资产数据进行对照的。”

　　王总似乎还不是很明白，我接着分析：“2013年度，某贸易公司产品销售收入120万元，代表我们卖掉120万元的产品，而库存平均有10万元的产品，假设公司是每购进10万元产品售出再购进的话，这样一年做了12单10万元的生意，财务上称为一年周转次数12次，一年360天，周转12次，那么代表产品在公司平均停留天数是30天。这里12次称为周转率，收入除以资产。30天的周转天数是一年360天除以周转率12次。当然，熟悉财务的人知道，存货价值变卖后在账面上形成的数据是主营业务成本，我们以可以用主营业务成本除以存货来计算存货周转率。”

　　王总这下明白了，说：“原来这样，需要领悟和灵活运用啊!”

　　我说：“是的，财务指标其实都是大白话，就看能不能领悟和灵活思考运用了。”

　　聊着聊着，我们围着黔灵湖林间小道走了一大圈，小道很幽静，不时有小鸟出入林间，笔直的伸天大树挺立在静谧的人间仙境，让人心旷神怡。

　　这时，王总说道：“老师啊，财务分析牵涉到多总财务指标，这些财务指标会不会有变好，有的变坏，就像公司开会一样，七嘴八舌，琢磨不清楚啊?”

　　我说：“王总，这个不必担心，财务指标很诚实的，一般而言，公司财务状况变好，往往盈利能力指标，运营能力指标，偿债能力指标不约而同的全部变好，假设公司财务状况变坏，那么这些指标像约好的一样，大家都朝恶性方向变化。”

　　王总疑惑的问：“难道他们会先开会讨论一下，约定相同的语言?”

　　我说：“他们不开会约定，但是他们往往会系统性的一致变化，为什么，财务指标背后其实就是企业的经营，企业效率提高，运营快了，自然能赚钱，所以营运能力指标和盈利能力指标都变好，如果赚钱了，当然偿债能力指标也会改善!”

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