滴滴一下，政府应答。
刚刚完成网约车市场整合的滴滴，在国庆假期刚过的10月8日，碰到了大麻烦。北京、上海、深圳等地发布网约车细则征求意见稿，基本体现在三个方面：限本市司机、限本市车牌、限轴距2700毫米以上的B级车。这些条件如果实施，对滴滴的负面影响巨大。
滴滴的回应虽然很快从微博上删除，但是其内心的郁闷流淌在字里行间。
各地征求意见稿颁布4天后，10月12日，马化腾在中外创客领袖座谈会上提出网约车不要一棒打死。李克强总理表示，这个问题听到了，基本原则是明确的，会要求有关城市进行研究。
为什么是马化腾提这件事？
早在2013年5月，腾讯便投资滴滴打车B轮1500万美元。2014年1月，腾讯追加投资滴滴C轮3000万美金。在随后的数轮融资中，腾讯均扮演领投角色，是滴滴的战略投资者。据财新网报道，随着8月滴滴出行并购优步中国之后，腾讯将在新公司中持有股份11.4%。
大股东郁闷的是自己多年的投资可能打水漂了。
事实上，滴滴一直游走在政策的边缘，也就是学术文献中所谈到的“政治风险”（PoliticalRisk）。
政治风险常常分为两大类：宏观政治风险和微观政治风险。宏观政治风险对一国之内的所有企业都有潜在影响，如“恐怖活动”、“内战”或“军事政变”等。微观政治风险仅对特定企业、产业或投资类型产生影响，例如设立监管机构或者改变行业管理模式等。
在中国这样的中央集权国家中，宏观政治风险似乎较低，但是微观政治风险持续存在。甚至政府换届、官员调动都可能使得原有的政策发生改变，这可能同时影响到企业、管理者和投资者的行为。
现有的研究发现，在中国省一级政府换届之前，当地的上市公司为了减少政策变动的影响，显著减少了当年的投资；而投资者在对公司定价时也充分考虑了不确定的因素，在官员变更当年，本地企业股价波动率显著提高。有趣的是，如果企业管理者有比较强的政治身份（例如担任人大代表）和政商网络，则可以弱化政府换届对企业投资的影响。
那么企业管理者有政治关系就好吗？研究又发现这样的企业，虽然投资比较稳定，但是长期绩效是差的（估计精力都在关系上了）。
一句话，政治有风险，投资需谨慎。
▎本文作者刘浩老师，来源高顿。原创文章，欢迎分享，转载请注明来源高顿。
