胡雪岩的遗憾——现金流量表

　　公司是靠利润生存的吗?事实上，利润与公司存亡貌似不存在必然关系，很多倒闭的企业是有盈利的。俗话说：“不怕没钱赚，就怕链条断。”如果把利润表看成开车的速度仪，现金却是油箱中的油，如果没有油，再快的速度也是白搭。

　　作者‖郑永强

　　编辑‖吴红艳

　　讲到现金流，不能不提到中国鼎鼎大名的红顶商人胡雪岩。胡雪岩真的很厉害，在杭州他开银号当铺、办船厂、倒生丝、筹军饷、做房地产、开药店，最后富甲晚清半壁江山，阶至二品顶戴，服至黄马褂;但是死的时候却是无比凄凉，只有七尺铜棺相伴。他为什么最后落得如此下场呢?

　　胡雪岩一生中只做错了一件事：他每年都要囤积大量生丝，以此垄断生丝市场，控制生丝价格，而这件事将他引致死亡。他的对手盛宣怀则恰恰从生丝入手，大量收购，再向胡雪岩客户群大量出售。同时，收买各地商人和洋行买办，让他们不买胡雪岩的生丝，致使胡雪岩生丝积压，资金日紧，苦不堪言。

　　这个时候，胡雪岩历年为左宗棠行军打仗所筹借的80万两借款已到期，这笔款虽是替朝廷借的，但签合同的是胡雪岩，外国银行只管向胡雪岩要钱。而盛则怀已事先串通外国银行向胡雪岩催款。这时，左宗棠远在北京军机处，来不及帮忙。由于事出突然，胡雪岩只好将他在阜康银行的钱调出80万两银子，先补上这个窟窿。趁阜康银行正空虚之际，盛则怀又鼓动人到银行提款挤兑，当时各地阜康银行已经挤兑成风。胡雪岩只好把他的地契和房产抵押，同时廉价卖掉积存的蚕丝，希望能够挺过这次挤兑。

　　最后，这位红顶巨商便在悲愤中死去。

　　盛宣怀击溃胡雪岩的案例非常精彩。他采用直击要害截断现金流的手段，使胡雪岩的财富大厦在短时间内轰然倒塌。我们抛开其中社会和历史的原因，直击他命脉的，也就那区区80万两的借款。假如胡雪岩有那80万两，历史或许就会不一样了。古今事件中都有其中联系，那时候胡雪岩不知道现金流量这回事，那时也没有现金流量表。前车之鉴，态度决定一切。和古人相比，我们现代人和企业已经有人注意这个问题而且很快有相关的理论和制度跟上，在这样的大好环境下，只剩下企业怎样去做的问题了。

　　详解现金流量表

　　现金流量表，顾名思义，就是记录一家公司现金流入和流出的报表，也就是我们中国历史上的“流水账”。这张表和资产负债表，利润表关注的重点不同，资产负债表关注企业资产营运情况，利润表关注企业基于产品的收入和支出情况，而现金流量表则重点关注企业的资金链的安全性、流动性。在当今财务管理体制下，越来越多的企业破产倒闭都是因为资金链断裂而非亏损，所以现金流量表也越来越受到重视。

　　现金流量表由三个部分组成，包括经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量以及筹资活动产生的现金流量。

　　经营活动产生的现金流量，是指企业经营其主营业务而发生的现金流出和流入，比较常见的有收到的客户支付货款，为购买原材料向供应商支付的现金等。经营活动产生的现金流量所包含的最重要项目有：

　　●销售商品，提供劳务收到的现金(流入)

　　●购买商品，接受劳务支付的现金(流出)

　　●支付给职工以及为职工支付的现金(流出)

　　投资活动产生的现金流量是指企业进行投资活动所发生的现金流出和流入，比较常见的有用现金购买固定资产和设备，投资其他企业的股权或者债券，购买股票，基金或债券等支付的现金等。投资活动产生的现金流量所包含的最重要项目有：

　　●收回投资所收到的现金(流入)

　　●取得投资收益所收到的现金(流入)

　　●处置固定资产，无形资产和其他长期资产所收回的现金净额(流入)

　　●购建固定资产，无形资产和其他长期资产所支付的现金(流出)

　　筹资活动产生的现金流量，是指企业募集资金过程中所发生的现金流入和流出，比较常见的有股票IPO获得的资金，向银行贷款获得的资金，向股东发放的现金股利，向银行偿还的贷款利息等。筹资活动所产生的现金流量包含的重要项目有：

　　●吸收投资所收到的现金(流入)

　　●借款所收到的现金(流入)

　　●收到的其他与筹资活动有关的现金(流入)

　　●偿还债务所支付的现金(流出)

　　●分配股利，利润或偿付利息所支付的现金(流出)

　　●支付的其他与筹资活动有关的现金(流出)

　　编制现金流量表，还得从你的匹萨店说起

　　我们还是回过头来看你投资的企业“Pizza-hot”，看看在过去的几个月里你的现金到底是怎么流动的，企业赚钱了，现金到底是多了还是少了。我们的故事还是从2014年1月1日开始。

　　2014年1月。1月1日，你用15000元人民币投资成立了一家未来可能成为**企业的“Pizza-hot”。对于“Pizza-hot”来说，它就有了第一笔现金流入15000元。这笔现金尽管对于投资者“你”来说，是现金流出;但是对“Pizza-hot”来说，却是一笔现金流入，而且是基于筹资的现金流入，因此这笔15000元应被记入现金流量表的筹资活动现金流流入项。(如图1的步骤1)

　　2014年1月31日，为了快速发展，你向银行申请并获得了17500元的贷款，贷款以现金的方式当天汇入你的银行账户。这个时候，你应当在现金流量表的筹资活动现金流流入项目栏里记录一笔现金流入17500元。募集资金的工作暂时告一段落。(如图1的步骤2)

　　2014年2月。资金到位以后，就要着手采购原材料和投资生产设备。2月28日，你用现金1200元采购了一批原材料(面粉、西红柿、香肠、蔬菜等)。原材料是为你烤制匹萨准备的，所以这部分资金的流动属于经营活动的现金流。2月份里第一笔现金流出1200元应被记入经营活动的现金流流出项下，为负数。(如图2的步骤3)

　　而同日(2月28日)，你用现金2600元购买的烤制匹萨的烤炉，用于制作匹萨，属于生产设备，是公司的固定资产。因此这笔现金流出2600元，则应被记入投资活动的现金流流出项下，为负数。(如图2的步骤4)

　　2014年3月。这个月里“Pizza-hot”第一次出售匹萨，总共销售了70个匹萨，收入现金700元;同时，这个月消耗的原材料(面粉，奶酪，西红柿，蔬菜)共420元。销售收入现金700元，我们直接记入经营活动的现金流流入项目。(如图3的步骤5)

　　消耗的420元的原材料该怎么记录呢?这是很容易与利润表混淆的地方。消耗的原材料420元其实在3月份当月并没有发生实际的现金流出，因为早在2月份一次性采购原材料1200元时，已经用现金支付完毕了，所以当月并不存在关于这一部分原材料的现金流出。这就是现金流量表和利润表**的区别，现金流量表只记录现金流入和流出，不受收入确认的影响，基础是收付实现制;而利润表则不同，只有确认收入时，才会确认相应的成本，属于权责发生制。这也就是为什么很多国内中小企业销售做得很好，业务增长也很快，但是突然倒闭，主要原因就是因为现金流量表出现断裂，没资金了，但利润表还是非常漂亮。

　　2014年4月5日，为了扩大收入，你向隔壁王老土代理“王老土”品牌的饮料进行销售，王老土给你送来200瓶饮料，进货价格1元一瓶，约定卖完后结算。这个时候，现金流量表有没有变化?没有，这个时候没有发生任何现金变动，所以现金流量表也没有变化。

　　4月30日，你统计了一下。总共销售60个匹萨，收到现金600元;同时销售了“王老土”饮料80瓶，售价2元，收到现金160元;总共收到现金760元。而同时消耗了原材料360元，以及“王老土”80元;原材料早在2月份已经全部现金结算，所以当月没有现金流出;

　　而“王老土”根据约定，等卖完才进行现金结算，因此当月也没有现金流出。所以这个月只有经营活动的现金流入760元。(如图4的步骤6)

　　图6右侧显示了从2014年1月到2014年4月的现金流量情况。经营活动现金流量为净流入260元;投资活动现金流量为净流出2600元;筹资活动现金流量为净流入32500元。合计现金流量为净流入30160元。

　　根据上面的计算，我们得到标准格式的现金流量表，见表1。2014年1月至2014年4月，经营活动现金流入1460元，流出1200元，净流入260元;投资活动现金流入为0，流出为2600元，净流出2600元;筹资活动现金流入为32500元，流出为0，净流入32500元;所以净现金流合计为流入30160元。

　　郑永强，现任三井住友海上火灾保险(中国)有限公司执行董事、副总经理兼CFO，负责中国地区的财务管理、投资、精算以及风险管理事务。之前曾经在多家知名保险公司担任财务及风险管理职务，有丰富的财务管理经验。 英国皇家特许管理会计师协会理事，FGMA 英国皇家特许管理会计师协会会员(CIMA)，CGMA 全球特许管理会计师，香港大学 MBA。