应对企业亏损的策略：舍卒保车

　　正文：发生亏损之后，应如何分析如何应对呢：继续投资是明智之举还是只是白白烧钱，如何判断?如果应该继续投资，资金从哪来?如果企业资金实力雄厚，该坚持什么样的战略性亏损项目?什么叫战略性亏损项目?对于投资回报期长的项目，如何从目前的亏损阶段里获益?什么时候应该果断换帅?什么条件的新帅才能带企业离开亏损泥潭?什么时候该卖掉亏损项目止损?什么时候应该快刀斩乱麻，关门大吉?如果亏损时创始人执意继续运营，而大股东却坚持退出，两方相持不下、政变迭出，作为CFO，你应该站在什么角度分析?

　　商场状况万变，行业不同，企业不同，竞争对手不同，资金实力不同，没有一种统一的、适合所有情况的答案，如果有，恐怕也只是纸上谈兵。以前的企业经历过的种种故事，相信能更好更生动得给我们应对复杂多变的商业难题以启迪。

　　舍卒保车——回笼现金 专注核心品牌

　　当企业的某个项目短期不能盈利，长期的发展路径和企业下一步的总体战略不符时，果断卖掉这部分亏损业务来止损、回笼现金才是明智的方法。

　　福特汽车是灵活运用此计的好手。

　　1999年，福特汽车正处在其发展的全盛时期，当时花费天价64亿美元收购了沃尔沃，让这个瑞典豪华车品牌成为福特的全资子公司。但是沃尔沃汽车销售额在过去数年来一直下滑，始终处于亏损状态，随着2008年全球金融危机的蔓延，沃尔沃轿车出现巨额亏损。

　　2008年底，福特汽车业务债务为258亿美元，即使减债成功，仍然有100多亿美元的缺口。截至2009年年底，福特总负债达344亿美元。

　　2010年8月，福特汽车完成旗下品牌沃尔沃向中国民营汽车制造商浙江吉利的资产以及100%股权出售工作。吉利汽车发行了债券并支付了13亿美元的现金完成了收购

　　当年高价买来的香饽饽，现如今卖出了如此低价，很多人或许为福特不值。但结合当时的市场形式和福特的战略来讲，此步却是明智之举，理由有二。第一， 2008年福特净亏损147亿美元，亟需现金流以渡过美国汽车工业的危机。而且当时债台高企，福特必须以此获得现金偿还债务，降低负债率。出售沃尔玛，可以避免福特进一步陷入困局，这也是福特汽车降低成本、减少债务、改善财务状况，重新实现盈利的重大战略决策之一。第二，出售沃尔沃是福特CEO艾伦穆拉里“一个福特”战略中的一部分。这一战略旨在减少集团内地域性品牌并改变福特全球市场的过于分割的状态，而加福特自身品牌的产品阵营。这“一个福特”战略指导，福特先后出售了路虎、捷报、马自达(大部分股份)和沃尔沃。出售沃尔沃的主要益处在于管理层可以集中时间和注意力，专注于核心的福特品牌。

　　此举的好处迅速显现出来： 2010年福特实现净收益66亿美元，创下了近十多年来的**水平，合每股盈利1.66美元;2011年全年净利润为202.13亿美元，全年总销量为569.5万辆，比2010年的531.3万辆同比提升7.2%。这固然有美国经济形势有所好转的原因，但当时的舍卒保车回笼现金使得福特度过了困难时期也起了莫大的作用。(来源：高顿财务培训-《会计师世界》杂志)